nlmtd begeleidt carve-out Kenter, dochteronderneming Alliander

Gijs Bouwmeister
29 mei 2024

Het potentieel voor de energietransitie optimaal benutten

Kenter, de dienstverlener in energievoorzieningen en energiedata, is onderdeel van de Alliander groep. De netbeheerder biedt toekomstbestendige energie-oplossingen voor zakelijk Nederland. Van middenspanningsaansluitingen, energieopslagsystemen, transformatoren tot laadpalen. In maart 2023 heeft Alliander nlmtd benaderd voor het begeleiden van de carve-out.

Energiemeting & energiemanagement

Alliander is een netwerkbedrijf en verzorgt de distributie van energie in een aantal regio’s van Nederland. In 2023 telde de onderneming 5,9 miljoen klantenaansluitingen.

Kenter was onderdeel van de Alliander groep en levert innovatieve oplossingen voor energiemeting en energiemanagement. Het bedrijf plaatst onder meer meters, levert meetdata en geeft inzicht in energieverbruik met online (verbruiks)analyses. Daarnaast is het verantwoordelijk voor de verkoop, realisatie en beheer van middenspanningsinstallaties in het vrije domein.

Van 95 naar 400 medewerkers

De afgelopen jaren groeide Kenter van een traditioneel meetbedrijf met 95 medewerkers naar een aanbieder van integrale energieoplossingen met meer dan 400 medewerkers. Het werk dat Kenter doet, nu en in de toekomst, is zeer relevant voor de energietransitie.

Die relevantie komt buiten Alliander beter tot zijn recht, omdat Alliander als netwerkbedrijf te maken heeft met beperkende wet- en regelgeving. De beperkingen zullen de komende jaren, naar verwachting, toenemen en een steeds grotere belemmering vormen voor Kenter.

Potentie van Kenter optimaal benutten

Om de potentie van Kenter optimaal te kunnen benutten voor de energietransitie kondigde Alliander in december 2022 de start van het verkoopproces van Kenter aan. Kenter is per 31 januari 2024 verkocht aan het consortium ABP en OMERS Infrastructure.

Door de verkoop van Kenter kan Alliander zich focussen om meer werk te realiseren, sneller in te spelen op ontwikkelingen en samen met partners het energienet van de toekomst te ontwerpen.

Carve-out

De verkoop van Kenter wordt gerealiseerd middels een zogenaamde carve-out. Een carve-out is randvoorwaardelijk om de onderneming en haar activiteiten over te kunnen dragen aan de koper en zo de bedrijfscontinuïteit te kunnen garanderen. Het draagt daarmee direct bij aan het succes en maximale waarde-creatie.

Zelfstandig opereren

Het doel van de carve-out is tijdig voor te bereiden op, en uitvoering te geven aan, het carve-out proces. Het helpt bovendien bij het minimaliseren van de impact op de business. Een gestructureerd plan geeft richting om alle issues te identificeren en de juiste prioriteiten te stellen. Daarnaast geeft het vertrouwen aan de koper dat het target (in dit geval Kenter) na overname haar activiteiten kan continueren en (binnen afzienbare tijd) volledig zelfstandig kan opereren.

De opdracht voor nlmtd: het realiseren van een succesvolle en volledige carve-out van Kenter uit Alliander, binnen 1 jaar na afronding van de transactie.

Hoe heeft nlmtd geholpen?

Alliander heeft nlmtd vroegtijdig betrokken bij het carve-out proces. Dit was essentieel, vanwege de structuur die nlmtd vroegtijdig aan kon brengen in de voorbereiding, het ontwerp, due dilligence en implementatie fasen.

Rol tijdens voorbereiding & design

Tijdens de voorbereiding heeft nlmtd geïnventariseerd welke dossiers van belang zijn tijdens de carve-out. Enerzijds door te kijken naar de onderlinge afspraken tussen Kenter en Alliander, anderzijds door deepdives op bepaalde onderdelen waar nog onvoldoende duidelijk was. Daarnaast heeft nlmtd ervaring in meerdere complexe carve-outs en weten ze dus waar de focus op gelegd dient te worden.

Op basis hiervan is beschreven aan welke functionele onderdelen van Kenter gewerkt moet worden om het bedrijf stand-alone te laten opereren. De memo gaf potentiële kopers een duidelijk beeld van de kosten, risico’s en tijdslijnen van de carve-out. Dit konden ze vervolgens meewegen in het proces van bieden. De kracht van deze aanpak is dat we betrokken blijven bij de implementatie en de realisatie, dus ook in lijn met de eerder afgegeven inschattingen.

Rol tijdens due dilligence

Tijdens de due diligence ondersteunende nlmtd het Kenter management en het Alliander M&A team bij het verstrekken van antwoorden. Voor vragen betreffende de carve-out organiseerde we expertsessies met geïnteresseerde partijen. Daarnaast heeft nlmtd een centrale rol gespeeld in de totstandkoming van verschillende tijdelijke dienstverleningsovereenkomsten.

Rol bij de implementatie

Om een succesvolle ontvlechting te realiseren zijn er twee belangrijke momenten waar partijen naartoe werken. Ten eerste het ijkpunt waarbij Kenter verkocht is en grotendeels zelfstandig opereert. Ten tweede het volledig zelfstandig opereren. Dit heeft onder andere in dit geval betrekking op de IT-overdracht. Alles wat met IT te maken heeft, ‘leent’ Kenter nog van Alliander. IT is een gebied met allerlei kruisverbanden en niet zomaar los te knippen. In maximaal 12 maanden snijden we gestaag de IT-navelstrengen door. Dit markeert dus het tweede moment waarop Kenter volledig zelfstandig is en geen gebruik meer maakt van diensten van Alliander.

nlmtd heeft voor dit gehele traject het programma management op zich genomen. Samen met partijen is een uitgebreid implementatieplan gemaakt om onderdelen als HR, IT, legal, finance, wagenparkbeheer, verhuur van gebouwen en operatie volledig te kunnen ontvlechten, waarbij de bedrijfscontinuïteit geborgd blijft.

"Wij hebben nlmtd benaderd om ons te ontzorgen bij de ontvlechting, voorbereiding en realisatie van Kenter uit Alliander. Het betrof hierbij het identificeren van relaties en afhankelijkheden, het verwerken van de inzichten en het concrete actieplan. Hoe geven we het samen vorm? En welke acties moeten in gang worden gezet om uiteindelijk de overdracht te realiseren? nlmtd heeft ons bijgestaan in het proces: van de begeleiding tot het zelfstandig draaien van Kenter.”

Willen Rijnen

Projectverantwoordelijke M&A Alliander

“Tijdens een carve-out zijn er altijd uitdagingen. Ik vind het knap hoe zij zo’n proces weten te managen. Zonder chagrijn, altijd pragmatisch. Niet te juridisch, maar vooral menselijk. Voor mij is vakmanschap het simpel maken van complexe materie. nlmtd beheerst dat als geen ander. Van jong tot senior.”

Roy Wind

COO Kenter

Succesvolle verkoop

Alliander heeft Kenter succesvol verkocht, waarbij naast financiële aspecten ook andere belangen werden behartigd, zoals het behoud van personeel en het bieden van langetermijnperspectief. De totale opbrengst was EUR 940 miljoen voor aandelen en Cross Border Lease activa.

nlmtd heeft samen met de klant gezorgd voor:

Het zorgen van bedrijfscontinuïteit, door vroegtijdig risico’s te identificeren en te mitigeren
Het ontzorgen van Alliander M&A team en MT Kenter
De druk van beide organisatie weghalen door een efficiënt proces te doorlopen
Het bijdragen aan een goedlopende verkoopproces en zelfstandigheid Kenter
Het leveren van (non) financiële inzichten voor Verkoper en Kopers

Alliander en Kenter over nlmtd

“Ik heb de samenwerking als bijzonder prettig ervaren. Het is een zeer kundig team, betrokken en actief. Tom en Gijs brachten ook de nodige ervaring mee uit eerdere projecten. Zowel de ervaring in de industrie, als specifiek met carve-out werkzaamheden, zijn doorslaggevend geweest. nlmtd bestaat uit een jong, dynamisch team. Met bijzonder veel bravoure werken ze zelfstandig en professioneel.”

Willen Rijnen

Projectverantwoordelijke M&A Alliander

“nlmtd heeft veel kennis en kunde van het vakgebied, ze snappen de markt goed en zijn enorm doelgericht. Ook het type mens, de manier van communiceren en de ondernemende mindset passen bij ons bedrijf."

Roy Wind

COO Kenter

Joulz en Fudura al eerder verkocht

nlmtd is al betrokken geweest bij de verkoop en carve-out van Joulz en Fudura. In deze sector, en specifiek de branche, zijn dus al enkele succesvolle carve-out projecten afgerond. Ook zijn we met nlmtd gespecialiseerd in M&A carve-outs, breed inzetbaar dus.